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这正是股神囤积巨额现金的原因?巴菲特警告:美联储近期的举措恐带来“极端后果

2020/5/5 12:52:00   来源:
FX168财经报社(北美)讯 亿万富翁投资者巴菲特(Warren Buffett)周六(5月2日)赞扬了美联储减轻冠状病毒影响的行动,但表示他对其后果感到担忧。
巴菲特周六在伯克希尔哈撒韦公司的年度投资者会议上说,那些在目前这个社交疏离期苦苦挣扎的公司应该感谢美联储提供的低息融资,正是这些融资帮助它们渡过了难关。
巴菲特没有提及具体的担忧,只是说他担心长期的影响。
“我们正在做的事情,我们真的不知道最终的结果,”这位89岁的投资传奇人物在视频会议上说。“我认为总的来说,他们是正确的,但我不认为这不会产生后果,我认为如果推动得足够远,可能会产生极端的后果。但如果我们不这么做,也会有极端的后果。”
当冠状病毒大流行导致美国各地的企业突然停止运营时,美联储立即采取了行动。
与大衰退期间的做法类似,美联储将短期基准利率下调至接近于零的水平,并开始购买美国国债和抵押贷款支持证券。然而,这一次,其将操作范围扩大至向大小企业放贷,购买货币市场基金和市政债券,并购买高收益率的公司债券,在风险谱上走得更远。
这样做在一定程度上稳定了金融市场,但也引发了与公共救助行动相伴而来的道德风险问题。
把美联储“捧上神坛”
不过,巴菲特表示,在当前操作下能够借款的公司,“应该向”美联储主席鲍威尔和其他央行官员“致感谢信”。
他表示:“在我看来,鲍威尔和美联储理事会应该受到崇拜。他们在3月中旬采取了行动,这可能在某种程度上受到了他们在2008年和2009年看到的情况的启发。他们做出了巨大的反应,让从那以后发生的一切顺其自然。”
在美联储出手干预之前,企业债券市场已经陷入停滞,与政府债券的息差达到了10年前金融危机以来的最高水平。
美国证券业和金融市场协会的数据显示,自那以来,美国的债券发行量出现了爆炸性增长,3月份和4月份分别创下了2533亿美元和2618亿美元的新纪录。3月是高收益债券市场的一个平静月份,但4月大幅反弹至337亿美元,而前一个月仅为35亿美元。
尽管一级市场和二级市场的企业信贷安排(美联储宣布将通过其购买企业债券的工具)尚未投入使用,这种情况还是发生了。
尽管企业债务的反弹表明资本市场正在恢复运转,但它也引发了这样一种担忧:那些资产负债状况不佳的企业正在受到人为的扶持。SIFMA的数据显示,今年4月的债券发行量较2019年同期增长了78.1%。
“我自己的感觉是,美联储在进入高收益市场方面走得太远了。但我理解他们这样做的原因,时间会证明其后果,”安联首席经济顾问埃尔埃利安(Mohamed El-Erian)周一表示。“美联储为几乎所有人开放了高收益市场,这引发了对僵尸公司的担忧,我们必须对此保持谨慎,因为这会侵蚀美国的特殊之处。”
上次金融危机期间,巴菲特在美国银行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)等金融公司持有大量股份,为那些已经关闭的市场提供了资本和流动性。事实证明,这两家公司都能给伯克希尔带来丰厚的利润。
但巴菲特在这段时间增加了现金,并没有采取任何重大的买入行动,其中最引人注目的交易是他从航空股中撤出。
伯克希尔在第一季度之后公布了创纪录的1370亿美元现金,比去年底又高了大约100亿美元。但巴菲特说,他没有看到任何有吸引力的东西来配置这笔钱。他说,美联储的举措基本上消除了他在上次危机中发现的那种廉价交易。
“我们没有看到任何有吸引力的东西……美联储做了正确的事情,他们做得非常迅速,这是他们应该做的,我向他们致敬。”巴菲特说道。“我们没有做任何事,因为我们没有看到任何有吸引力的事情。这种情况可能很快改变,也可能不会改变。”
(责任编辑:娄在霞 HN151)
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